Fondos a fondo

Es una manera de emplear su dinero con el propósito de generar más ingresos, obteniendo ganancias adicionales de acuerdo con el tipo de inversión que usted elija. Existen varias opciones que usted puede considerar para optimizar sus inversiones. Uno de los pasos imprescindibles es mantenerse informado.

De manera principal, tres cosas.

Primero, usted debe tratar de diversificar sus inversiones para minimizar el riesgo que implique cada una de ellas; a mayor riesgo, mayor beneficio o a la inversa. No poner todos los huevos en la misma canasta.

Segundo, el rendimiento. Para que una alternativa de inversión sea atractiva en comparación con otras, debe ser lo más rentable posible en relación a su riesgo. Es decir; las tasas de rendimiento o el monto global que reditúe un valor debe ser lo más competitivo posible.

Tercero, la liquidez. Cualquier inversión en valores debe ofrecerle la facilidad de transformarse en dinero cuando usted así lo requiera, para obtener el capital invertido más los intereses devengados o rendimientos generados a la fecha de retiro.

Ejemplo sencillo

Supongamos que 10 personas deciden conformar un “conjunto de dinero en común”, cada uno aporta a este fondo 100 bolivianos, el total del fondo es ahora de 1,000 bolivianos y cada persona es un “participante” del fondo. Supongamos ahora, que estos fondos son entregados a un profesional para que los invierta, al cabo de digamos 3 meses fruto de las inversiones realizadas, se obtiene una ganancia de 200 bolivianos. El fondo ahora en total es de 1,200 bolivianos. Si se decidiese cerrar el fondo con el “conjunto de dinero en común” de los participantes, a cada uno se le debería devolver 120 bolivianos, con lo cual cada uno tuvo una ganancia de 20 bolivianos.

En los términos más sencillos posibles, asumiendo que se tuvo un panorama y condiciones de inversión positivos, sin considerar los cobros (comisiones por administración) del profesional que realizó la inversión y otras características más, el párrafo precedente resume lo que es un fondo de inversión.

Definición un poco más técnica

Un fondo de inversión es un patrimonio común autónomo y separado de la Sociedad Administradora, constituido por la captación de aportes de personas naturales y jurídicas denominados “participantes”, para su inversión en valores, bienes, y demás activos determinados por la Ley del Mercado de Valores y sus Reglamentos, por cuenta y riesgo de los participantes, para distribuir a los mismos, los resultados de estas inversiones de forma proporcional, de acuerdo al número de cuotas de participación que tenga cada uno.

Los Fondos de Inversión constituyen una alternativa para aquellas personas que deseen participar con sus ahorros en el mercado de valores, permitiendo una mayor accesibilidad al mismo, ya que en el caso de Bisa Safi S.A. se puede invertir desde 100 dólares o 1,000 bolivianos.

Cualquier persona natural, aquel ser humano ya nacido y susceptible a derechos y obligaciones; o una persona jurídica, es decir una empresa, organización, institución, sindicato, etc.

Los aportes que el inversionista realiza a un Fondo de Inversión se expresan en cuotas de participación, que representan a su vez la cuota proporcional parte del patrimonio total del fondo que corresponde a cada participante.

La Sociedad Administradora del Fondo, implementa la política de inversión del Fondo, realizando las inversiones, a discreción propia, a favor de los participantes del fondo, buscando una adecuada combinación de Riesgo y Rendimiento.

La Sociedad Administradora de Fondos de Inversión cuenta con personal especializado que se encarga del proceso de selección de los valores, bienes y demás activos que formarán parte de la cartera de inversiones de los Fondos administrados y de decidir el momento en el que se realizarán las negociaciones con los valores e inversiones.

El riesgo financiero se puede definir como la probabilidad de que ocurra algún evento con consecuencias financieras negativas para la organización. Desde el punto de vista de un inversor, el riesgo financiero hace referencia a la falta de seguridad que transmiten los rendimientos futuros de la inversión.

El riesgo se puede entender como la posibilidad de que los beneficios obtenidos sean menores a los esperados o de que no exista un retorno en absoluto. Podemos destacar los siguientes tipos de riesgos financieros:

• Riesgo de crédito: cuando unas de las partes de un contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un préstamo para adquirir un automóvil, se está comprometiendo a devolver ese dinero con un interés.
• Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos, pero no posee la liquidez suficiente con la cual asumir sus obligaciones.
• Riesgo de mercado: es el que nos encontramos en las operaciones enmarcadas en los mercados financieros. Dentro de este tipo, distinguimos tres tipos:
  • Riesgo de cambio: está asociado a la fluctuación del tipo de cambio de una moneda frente a otra y afecta fundamentalmente a personas con inversiones que impliquen un cambio de divisa.
  • Riesgo de tasas de interés: Hace referencia al riesgo de que los tipos de interés suban o bajen en un momento no deseado.
  • Riesgo de mercado: es uno de los riesgos más comunes. Se trata del riesgo de que se produzcan pérdidas en una cartera como consecuencia de factores u operaciones de los que depende dicha cartera.
• Riesgo operacional: es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras originadas por fallos o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos. La falta de personal o el personal que no cuente con las competencias necesarias para afrontar las exigencias de la empresa, se considerará un factor de riesgo operacional.

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión se encuentran supervisadas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).

Sin embargo, se debe considerar que la supervisión de ASFI, no implica una recomendación o aval respecto a la inversión efectuada en un fondo de inversión.

Primero corresponde definir ¿Qué es una Bolsa de Valores?

Una bolsa de valores es el ambiente donde se brindan los mecanismos que permiten conectar a los demandantes (empresas emisoras) con los oferentes de recursos (ahorristas o inversionistas), determinándose en ellas los precios públicos de los valores que se transan.

La Bolsa Boliviana de Valores (BBV) es una empresa privada, constituida como sociedad anónima, con fines de lucro, que opera desde 1989, siendo la única bolsa que funciona actualmente en Bolivia.

Cualquier persona natural, aquel ser humano ya nacido y susceptible a derechos y obligaciones; o una persona jurídica, es decir una empresa, organización, institución, sindicato, etc. En el caso de una persona natural será importante que antes establezca con claridad lo que espera de sus inversiones para determinar el tipo de inversión que más favorezca sus necesidades y expectativas. Determine sus objetivos de inversión y el grado de riesgo que está dispuesto a correr en función a sus necesidades.

No se puede garantizar totalmente una inversión realizada, sin embargo, hay factores que pueden resultar importantes para que los resultados de una inversión sean favorables.

Informarse, este es el aspecto más importante para lograr el éxito en una inversión, porque sólo con información podrá tomar una decisión inteligente. Al margen de evaluar la rentabilidad potencial, es de vital importancia que entienda la naturaleza de los valores que están a su disposición en el mercado, averigüe si usted debe incurrir en gastos por comisiones u otros e infórmese de ciertos gastos que le sean impuestos al momento de hacer líquida una inversión o vender un valor.

En términos generales, los fondos de inversión pueden ser Abiertos o Cerrados.

1. Los Fondos de Inversión Abiertos o Fondos Mutuos son aquellos cuyo patrimonio es variable y el ingreso y salida de los participantes es libre.

a) Fondos de Inversión Abiertos de Corto, Mediano y Largo Plazo

• Los Fondos de Inversión de Corto Plazo son aquellos con una “Duración Promedio Ponderada” inferior a 360 días.
• Los Fondos de Inversión a Mediano Plazo son aquellos con una “Duración Promedio Ponderada” entre 360 y 1080 días.
• Los Fondos de Inversión a Largo Plazo son aquellos con una “Duración Promedio Ponderada” mayor a 1080 días.

b) Fondos de Inversión Abiertos de Renta Fija, Renta Variable o Renta Mixta

• Fondos de inversión abiertos de Renta Fija, inversiones realizadas en valores que otorgan una tasa de rendimiento fija preestablecida para su plazo de vigencia. Por ejemplo, los Bonos, Certificados de Depósito a Plazo Fijo, Certificados de Depósito del Banco Central de Bolivia, Letras del Tesoro General de la Nación y otros.
• Fondos de inversión abiertos de Renta Variable, inversiones en el mercado donde se negocian valores cuyo rendimiento no es fijo ni preestablecido. El ejemplo característico son las acciones. Los rendimientos de las acciones varían de acuerdo al desempeño de la empresa que los emitió y al precio de las mismas según su cotización en bolsa
• Fondos de inversión abiertos de Renta Mixta, son aquellos cuya cartera está conformada por inversiones tanto en Valores de renta variable, como en Valores de renta fija.

2. Los Fondos de Inversión Cerrados son aquellos cuyo patrimonio inicial y duración están previamente determinados y las cuotas de participación, compradas por los participantes, no son redimibles directamente por el Fondo pudiendo sus Certificados Nominativos de Cuotas, ser negociados en Bolsa.

El siguiente cuadro resume los tipos de fondos que se tienen en Bolivia:

En el caso de personas naturales, los requisitos son muy similares a aquellos que se solicitan al realizar una apertura de una caja de ahorro en un banco; y en la mayoría de los fondos de inversión abiertos en el país tan solo se necesita una copia de la Cedula de Identidad vigente y una copia de la factura de luz o agua.

Los fondos de inversión abiertos son administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFIS).

Los principales factores que el inversionista debe conocer antes de decidir en qué fondo desea participar son los siguientes:

• El nivel de riesgo que se desea asumir

Generalmente es necesario conocer los niveles de riesgo que los distintos fondos de inversión abiertos pueden tomar como parte de sus políticas de inversión, para a continuación poder identificar aquellos que se adecuen a los niveles de riesgo que cada uno está dispuesto a asumir.

• El valor de la Cuota de Participación

Que es calculado diariamente, en el caso de Fondos de Inversión Abiertos.

• Las inversiones que conforman la cartera

Se debe verificar la concentración de las mismas en los diferentes tipos de valores y Emisores. Así como los plazos de inversión y comprobando que la estructura de la cartera esté de acuerdo a lo estipulado en el Reglamento Interno del Fondo.

• El rendimiento del fondo

El inversionista deberá tomar en cuenta que el rendimiento de cualquier inversión está asociado al riesgo incurrido, es decir, a mayor riesgo mayor rendimiento y viceversa. Sobre este tema, es importante que considere el período utilizado para el cálculo de la tasa de rendimiento informada por la Sociedad Administradora para poder hacer comparaciones con inversiones alternativas que se podrían realizar en el mismo período.

• La liquidez que ofrece el Fondo

La liquidez puede entenderse como la capacidad de su inversión para convertirse en dinero en efectivo cuando usted así lo requiera. El participante puede obtener liquidez a través de rescates de cuotas en las condiciones estipuladas en el Reglamento Interno del Fondo de Inversión Abierto.

• La Administración Profesional

La inversión en un fondo automáticamente implica contar con los servicios, a tiempo completo de una Sociedad Administradora que cuenta con profesionales capacitados para manejar de la mejor manera posible las inversiones del Fondo. Estos expertos interpretan la complejidad del mercado financiero, ya que son analistas que realizan una investigación extensa sobre la situación de empresas individuales e industrias y las posibilidades de inversión.

• Información

Es importante que se exija a la Sociedad Administradora toda la información referente al Fondo de Inversión que administra para poder tomar decisiones de inversión que se adecuen a las necesidades financieras acordes con el riesgo en que el inversionista esté dispuesto a correr y al rendimiento que espera percibir.

La Sociedad Administradora cobrará una comisión diaria por concepto de la administración del Fondo. El porcentaje de la comisión varía de acuerdo con la política de cada fondo de inversión abierto.

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión solamente administran fondos de inversión en Bolivia. Sin embargo, algunos fondos de inversión abiertos cuentan con porcentajes de inversión en emisores del exterior, en porcentajes acordes a las políticas de cada fondo y a la normativa de ASFI.

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